2季度国债、央票发行量将大增
银行间市场交易商协会发布报告预测 银行间市场交易商协会近日发布的《中国债券市场2009年第一季度分析报告》展望，2季度国债发行量将倍数增长，央票的发行力度也会加大。 一季度是政府债券发行的传统淡季，国债仅发行了1049亿元。目前财政部已公告2季度国债将发行超过20期，协会分析，考虑到今年财政收支预算赤字高达9500亿元、全年国债发行总量较大，再考虑到短时间国债发行的因素，预计2季度国债发行范围将爬升至5000亿-5500亿元。 地方政府债券自3月底登陆市场以来，遭到广泛关注。报告认为，2季度地方政府债将迎来密集发行，国务院批准的2000亿元额度累计可望发行过半。 目前，央行正实行适度宽松的货币政策，全年货币供应量管理的参考目标为17，而3偏方医治白癜风月末M2同比增长25.5，高于目标值8.5。因此协会建议，央行如何实行“适度宽松”货币政策需要密切关注。 报告认为，2季度央行将主要通过加强公然市场操作力度来调控基础货币供应。2季度央票到期金额为9510亿元，正回购到期7900亿元，推敲正回购工具的使用，报告预计季度内央票发行范围不会低于10000亿元，而一季度央票发行仅为4800亿元。 协会同时预计，2季度商业银行发债范围会较一季度有所增加，短时间融资券、中期票据、企业债等非金融企业债券融资工具的发行范围预计为亿元。 而市场需求方面，考虑到央行将收缩货币供应，报告预测2季度可用于债市投资的资金面较一季度会有所着落，但仍会较为宽松。 因此，综合推敲央行调控货币供应、市场资金面收缩因素，协会预计2季度内市场收益率将整体出现小幅回升。从结构上看，由于处于情势不明朗阶段，短时间品种仍会遭到青睐，收益率的变动相对白癜风能不能治好中长期品种会偏小。报告同时提示，由于经济运行趋势尚不明朗，部分行业及低信誉级别企业的信用风险仍需予以关注。